Zein da kudeaketa aktiboaren eta pasiboaren arteko aldea?

Kudeaketa aktiboaren helburua da zorroaren kudeaketa dinamikoaren bidez indizeak irabiatzea, alfa sortzea bilatuz, edo, bestela esanda, erreferentzia-indizea gainditzea. Horretarako, kudeatzaileak erabakitzen du zorroaren osaera zein izatea nahi duen, funtsaren inbertsio-politikaren barruan, noski. Horrela, kudeaketa-taldeak merkatuaren joeretan, ekonomian, egoera politikoan izandako aldaketak aztertzen ditu, baita enpresek eta sektoreek nola eboluzionatzen duten ere, une bakoitzean estrategiarik egokiena hartzeko.

Bestalde, kudeaketa pasiboan ez dago jarduteko askatasuna duen kudeatzailerik; aitzitik, aurrez zehaztutako arau batzuetara mugatzen da. Ohikoena indize baten bilakaera errepikatzea da.

Adibide bat Ibex-ari edo Eurostoxx delakoari lotutako ETFak izan daitezke; kasu honetan, helburua ez da alfa sortzea, baizik eta merkatuaren portaera errepikatzea.